LED整个上游的产业格局不断向好，不断是蓝宝石，还是芯片。在未来一年，不是说所有的企业盈利能力都在提升，而是中小企业会被加速的整合出去。到明年来看，大家应该回过头来关注上游的企业。

 

　　目前的行业一是led照明周期确立了，二是整个LED的阵营在成型。众多企业都去选择下游的标的，包括做照明企业，封装企业在内，封装企业这一年上半年表现不错。但是展望明年、后年，宋佳认为觉得还是回到最上游，看好芯片和更上游的企业。

 

　　首先看整个照明，LED照明，其实一直在算整个LED照明的经济性，但是我们觉得其实LED照明是一个消费品，在具体应用的时候，其实很少有人会去算经济性到底是多少、多少能收回成本。

 

　　普遍认为，LED照明的渗透率提升会比节能灯更快，一方面是价格，LED的照明价格竞争会比节能灯更加厉害，当年节能灯行业也就三家企业在竞争，但是现在来看，LED照明在这一方面除了原有的LED厂商，包括三星LED等这些，我们发现价格下降是整个行业的主线。所以从3月份降价以来，4月、5月、6月都开始接连降价。

 

      从整个行业的推动来看，其实现在渗透率比较高的也就是筒灯和射灯，在美国的渗透率大概在10%左右，但是筒灯、射灯基本上占行业5%左右，面板灯，也就是大家通常说的灯管这一块占到40%。所以现在灯管卖得没有筒灯、射灯好，主要还是因为价格偏贵，从明年来看，业内企业基本上是想把这块的价格达到30块钱左右，所以明年会是整个行业爆发式增长的一年。

 

　　对于市场的容量，简单的估算这个行业在2013年到2015年照明这个市场上会有比较高速的增长，对于上游来看，整个LED照明行业的需求其实也就在1500台左右，明年整个市场起来的话，明年、后年新增需求大概会有500台左右。从现在来看，虽然整个市场起来了，真正破产的企业也就三个，明年会比这一年3、4、5月份的时候更加厉害。

 

      对于整个行业来看，现在一方面是整个产业链在向国内转移，另一方面其实大的龙头已经成型，整个上下游产业链在互相抱团，形成一个产业链的阵营。投资者一直感觉国内的有些企业一直都是三线企业，收入上低很多，但是刨去一些应用和价格上的差异，其实这些企业已经是全球产能最大的企业了。现在台湾和国内占整个led芯片产能的大概50%左右，而且未来这一比重会进一步提升。

 

      这一年整个LED照明市场起来以后，两个大的独立供应阵营已经成型了，其实面临两个问题，一个就是说大的芯片厂需要找到下游的渠道去销售他们的芯片，使得他们需要跟封装厂合作。封装厂为了保证封装技术领先，必须跟大的芯片厂合作，紧跟芯片未来的发展趋势。所以你就会发现这一年上半年到现在三安跟阳光、跟照视合作了，这个趋势其实是很明显的。

 

      从整个芯片企业份额来看，整个行业的集中度在不断提升。国内的产业链也是在不断的向国内转移，分析台湾的芯片和封装数据的话，封装厂在这一年上半年产值增长了20%多，但是芯片厂没有增长，这一块份额被大陆的企业抢掉了。

 

　　除了整个产业链的阵营成型以外，整个上游的产业格局不断向好，不断是蓝宝石，还是芯片，芯片环节像三安这样的公司，其实成本和技术优势，很多企业没法比拟。在未来一年，不是说所有的企业盈利能力都在提升，而是中小企业会被加速的整合出去。到明年来看，大家应该回过头来关注上游的企业。

 

      对于整个产业链选择来看，其实封装企业是这一年最受益的企业，因为这一年除了整个LED照明市场启动以外，整个背光产业链从韩国和台湾企业转移过来。到现在为止，其实很多封装厂的产能已经扩出来了，现在产能都没有打上去，所以觉得这一块的盈利能力是不持续的。